Source : Trajan - données au 31/12/2023. La mention de certains investissements ne constitue pas une recommandation d‘acheter ou de vendre les titres des sociétés présentées.
Asset Management
Trajan
Mobilier par le designer Philippe Druillet, salons de la banque, Paris
Opportunité de marché
En Europe, la question de la transmission des PME s'impose comme un enjeu de taille pour la pérennité des savoir-faire et la vitalité des tissus économiques locaux. Chaque année, un nombre significatif d'entreprises change de propriétaire, et ce phénomène est amplifié par le départ à la retraite d'un grand nombre de chefs d'entreprise. Cette transition pose un risque non négligeable, affectant directement l'emploi et la richesse économique des régions.
Stratégie d'investissement
- Sécuriser la transmission des PME à partir du facteur clé de succès : l'entrepreneur-repreneur.
- Sélection, financement et accompagnement des repreneurs dans leur phase de recherche, l'exécution de la transaction et le suivi de l'investissement :
1/ Sélection exigeante des talents et création d'un vivier d'entrepreneurs.
2/ Sélection rigoureuse des investissements en se concentrant sur l'alignement des intérêts avec le cédant.
Création de valeur
- Accompagnement des PME dans leur structuration, leur transformation et leur développement pour atteindre une taille critique.
- Amélioration de la performance opérationnelle et financière : augmentation du chiffre d'affaires et de la rentabilité.
- Stratégie de croissance externe : consolidation du marché et expansion internationale.
Équipe d'investissement
Équipe basée à Paris et Bruxelles dirigée par 3 associés.
Allocation cible
Géographies : France et Benelux.
Entreprises présentant un historique de performance robuste, des revenus récurrents et une base de clients diversifiée.
Valeur d'entreprise : 10 à 100 millions d'euros.
Case study :
AB Process Ingénierie
Solutions de robotisation pour améliorer la performance des outils de production des industriels
Fondée en 2008 et établie dans le Finistère, AB Process Ingénierie propose à ses clients, principalement dans l'industrie agroalimentaire, des solutions innovantes de robotisation sur-mesure et clé en main de leurs chaînes de production.
Opération 1 (Mars 2020) : transmission d'une PME organisée autour d'un entrepreneur sélectionné et accompagné par Trajan.
- Structuration de l’équipe de management avec l’arrivée d’une Directrice des Opérations et d’une DRH.
- Développement de l'activité sur les grands comptes.
- Diversification vers de nouveaux secteurs (logistique, industrie pharmaceutique).
- Déploiement d'une offre de maintenance.
- Deux croissances externes.
Opération 2 (Mai 2023) : cession et réinvestissement minoritaire.
- Le processus de cession compétitif a conduit à une offre préemptive et a permis au dirigeant de se reluer fortement au capital.
10 %
Croissance du marché estimée à 10 % par an
25 %
Croissance moyenne des revenus depuis le premier investissement en 2020
+160
Clients – fidélité de la base clients avec le renouvellement de projets lié à la qualité de service