Nous adoptons une approche active et flexible en matière de gestion obligataire, qui s’appuie sur une compréhension avancée du risque. Cela nous permet de construire des portefeuilles robustes qui génèrent de la performance dans la durée.
Alain Krief
Responsable de la gestion obligataire
Nous adoptons une approche active et flexible en matière de gestion obligataire, qui s’appuie sur une compréhension avancée du risque. Cela nous permet de construire des portefeuilles robustes qui génèrent de la performance dans la durée.
Alain Krief
Responsable de la gestion obligataire
Notre approche des marchés obligataires se caractérise de la manière suivante :
Pionnier de la gestion obligataire, Edmond de Rothschild Asset Management propose une vaste gamme de stratégies de gestion obligataire actives, adaptées aux besoins de ses clients.
Nous possédons une longue expérience de ces marchés, sur lesquels nous sommes actifs depuis plus de 40 ans. Nous y avons constamment été pionniers, créant des solutions d'investissement innovantes pour nos clients. C’est notamment le cas pour la dette à haut rendement, la dette émergente ou la dette subordonnée – financière et hybride.
Nous avons développé une philosophie d’investissement active, flexible et indépendante afin d’identifier des opportunités pour nos clients et leur permettre de bénéficier des principaux atouts de cette classe d’actifs vaste et complexe.
Nos capacités de recherche internes constituent la pierre angulaire de notre expertise obligataire.
Nous nous appuyons sur une connaissance approfondie des émetteurs pour aller au-delà des sentiers battus et construire des portefeuilles obligataires à forte conviction, en intégrant une approche holistique de la gestion des risques.
Les principes clés de notre approche découlent de la déclaration suivante :
Une connaissance approfondie des émetteurs afin de sortir des sentiers battus et de construire des portefeuilles obligataires à forte conviction.
La mise en œuvre d’une approche globale en matière de gestion des risques afin de développer une compréhension détaillée du spectre des risques.
Une analyse détaillée de chaque émetteur, associée à des perspectives macroéconomiques approfondies, pour accroître la génération d’alpha sur les différents cycles d’investissement.
Une méthode d’analyse reposant sur un modèle propriétaire, complétée par des recherches externes.
Analyse de marché
04/06/2025
L'administration américaine promeut l'idée que la phase protectionniste prendra fin autour des festivités du 4 juillet pour se concentrer ensuite sur un programme de réduction d'impôts et de déréglementation, un scénario auquel les marchés d'actions semblent adhérer. Le budget en cours de préparation au Congrès laisse en effet espérer un stimulus fiscal net de l’ordre de 1 % du PIB.
Communication thématique et produits
15/05/2025
Le marché des obligations hybrides d’entreprises, traditionnellement centré sur l’Europe,
connaît une expansion rapide à l’échelle mondiale, créant ainsi de nouvelles opportunités
pour les investisseurs et les émetteurs.
Pour rappel, cette classe d’actifs a pris son envol en 2012 et figure parmi les segments du
marché du crédit ayant enregistré la croissance la plus rapide depuis cette période. Ce type
d’instrument est pertinent car il répond à un réel besoin des émetteurs : celui d’émettre des
quasi-fonds propres (au sens des agences de notation), non dilutifs et à un coût compétitif, notamment grâce à la déductibilité fiscale des coupons dans la plupart des juridictions. Du côté
des investisseurs, le contexte de taux d’intérêt bas en Europe, suite à la crise de la dette dans
les pays périphériques, et la recherche de rendement ont dès le départ suscité un fort intérêt.
Analyse de marché,
07/05/2025
Depuis le début de l’année, les performances des marchés ont été essentiellement déterminées par des considérations politiques. Le S&P500 est en train de revenir aux niveaux prévalant avant les annonces du Liberation Day, malgré un choc majeur sur la confiance des agents économiques. Ce rebond des marchés trouve manifestement sa source dans l’idée véhiculée par l’administration Trump selon laquelle, à partir du 4 juillet, le Gouvernement tournera la page du protectionnisme et basculera vers les programmes de baisses d’impôts et de déréglementation.