Perspectives
& actualités.

En France, la démission du gouvernement Barnier a créé une période d'incertitude, avec la possibilité d'un gouvernement technique faute de majorité parlementaire. Les pays périphériques affichent quant à eux une bonne dynamique, compensant ainsi le sentiment négatif induit par les difficultés économiques françaises et allemandes.

Aux Etats-Unis, les indicateurs économiques restent solides mais plus modérés, signe d’une économie qui se normalise progressivement. 

En Chine, l’image reste positive mais sans exubérance avec un indice PMI Caixin manufacturier qui progresse pour le deuxième mois consécutif.

Les tensions politiques en France et en Allemagne pèsent sur la confiance des directeurs d’achats.

Le ralentissement de l’inflation en zone euro va permettre à la BCE de poursuivre l’assouplissement de sa politique monétaire. 

L'activité aux États-Unis demeure solide, tandis qu'au Japon, l'inflation a repris sa trajectoire ascendante. 

Depuis son arrivée en 2019 comme directeur général, Christophe Caspar a recentré la maison de gestion sur ses meilleures stratégies. Comme tous les ans depuis 2021, il a engrangé une importante collecte cette année.

La zone euro continue de souffrir des conséquences de la guerre en Ukraine et en particulier de la sensibilité des prix de l’énergie aux aléas climatiques.

La pression s’accentue sur la BCE pour assouplir sa politique monétaire afin de freiner l’affaiblissement de la dynamique économique.

Au Japon, les signaux restent mitigés quant à la capacité de la Banque centrale à durcir sa politique monétaire.

Plus qu'une victoire, un triomphe

Donald Trump et les Républicains ont remporté les pleins pouvoirs à la Maison Blanche et au Congrès. Ce scénario, peu anticipé par les sondages, a suscité une prolongation du « Trump trade » (hausse des actions, des taux longs américains et du dollar) et cette fois-ci une plus forte dichotomie entre les États-Unis et l’Europe (baisse des indices actions et des taux longs européens). Les investisseurs retiennent surtout du candidat Donald Trump une baisse de l’impôt pour les entreprises ainsi qu’un programme de déréglementation aux États-Unis et pour les autres partenaires dont l’Europe du fait d’une remontée des taxes à l’importation.
De même qu’ils actent d’un creusement des déficits publics (remontée des taux réels et nominaux) et d’un risque plus inflationniste (hausse des points-morts inflation). Les mouvements sont violents, depuis début octobre, moment où les investisseurs ont commencé à se positionner sur le « Trump trade », le S&P 500 surperformant l’Eurostoxx 50 de pratiquement 9%.

Edmond de Rothschild REIM France annonce la nomination de Jean-Baptiste Thuault en tant que Responsable des Partenariats, effectif le 18 novembre 2024.

Les Républicains, sous la direction de D. Trump, ont pris le contrôle de la Chambre des représentants aux États-Unis. 

L'Allemagne se prépare à des remous politiques avec un vote de confiance prévu en décembre. 

Les marchés ont poursuivi leur rotation en faveur des actifs américains exclusivement, illustrant une nouvelle fois la thématique de l’exceptionnalisme américain. 

Edmond de Rothschild annonce la nomination de Nathalie Cerutti au poste de Directrice de la Responsabilité Sociétale d'Entreprise. Nathalie a rejoint le groupe le 1^er novembre 2024.

• L’élection de Donald Trump a fait baisser les taux souverains américains dans un mouvement de pentification et soutenu le dollar
• L’économie chinoise offre une note d’optimisme
• Les perspectives européennes ressortent affaiblies dans ce contexte politique négatif pour ses exportations et avec une capacité interne à réagir amoindrie

La victoire du candidat républicain est désormais confirmée. D. Trump devient le 47ème président de l’histoire des Etats-Unis. Il a notamment bénéficié de la crise de confiance des américains quant à la situation économique de leur pays, plus de 50% d’entre eux ayant indiqué qu’il s’agissait de leur principal sujet de préoccupation, selon les sondages réalisés à la sortie des bureaux de vote.

La croissance américaine a fait preuve de résilience au troisième trimestre, mais les données sur l’emploi américain demeurent contradictoires.

Dans la zone euro, les surprises ont été positives avec une croissance supérieure aux attentes notamment en France.

Les élections japonaises du week-end dernier n’ont pas permis au gouvernement en place d’obtenir la majorité, renforçant ainsi l’incertitude politique.

Edmond de Rothschild annonce l'arrivée de Victoire Dubrujeaud comme Gérante Obligations à haut rendement, à partir du 28 octobre 2024.