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Les 5 flèches Edmond de Rothschild, verre sablé par l'artiste Gilles Chabrier, Paris



Intelligence artificielle : De l’engouement à la réalité

Communication thématique et produits

Intelligence artificielle : De l’engouement à la réalité

27/03/2025

Voici près de trois ans que la thématique de l’IA domine sans partage l’actualité des marchés financiers – avec une prolifération de contenus et d’analyses. Porter un jugement pragmatique sur son potentiel et ses avancements n’a pourtant jamais été aussi difficile.
Trois éléments permettent d’expliquer la confusion actuelle : d’une part la technologie progresse à une vitesse étonnante. Je me rappelle encore consulter en 2019, l’ouvrage « Architects of Intelligence : The truth about AI from the people building it », un recueil de 23 longues interviews des plus éminents spécialistes de l’IA. Force est de constater que les progrès récents ont pris tout le monde par surprise, y compris les dirigeants de Meta, Microsoft ou encore Elon Musk.

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Alerte à Mar-a-Lago

Analyse de marché

Alerte à Mar-a-Lago

26/03/2025

Les investisseurs ont été pris à contre-pied en ce début d’année : ils attendaient une baisse de la fiscalité des entreprises et un programme de déréglementation, ils se retrouvent avec le début d’une guerre commerciale. Les tarifs douaniers avaient été perçus comme un levier pour obtenir des concessions, pas comme un objectif prioritaire. Et le Président Trump prend officiellement de la distance avec la bourse, à la grande différence de son premier mandat. Une incompréhension profonde des investisseurs est en train de s’installer.

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Flash marchés : L’Europe conserve l’avance face aux États-Unis

Analyse de marché

Flash marchés : L’Europe conserve l’avance face aux États-Unis

21/03/2025

•    Aux États-Unis, le Sénat, avec le soutien des démocrates, a réussi à éviter un « shutdown » en prolongeant le budget jusqu'en septembre mais les décisions de l'administration Trump suscitent des inquiétudes économiques.
•    Le plan de dépense allemand revitalise les économies allemande et européenne entraînant une progression des indices boursiers européens.
•    La semaine a également été marquée par plusieurs réunions des banques centrales.

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Flash marchés :  l’escalade commerciale pèse sur les marchés

Analyse de marché

Flash marchés : l’escalade commerciale pèse sur les marchés

14/03/2025

•    La volatilité s’est accentuée cette semaine, entraînant une poursuite de la baisse des actions américaines.
•    Les marchés actions de la zone euro ont reculé sous l’effet des incertitudes liées aux négociations en Allemagne sur la réforme fiscale et l’allègement du frein à la dette.
•    Les taux européens à long terme ont continué de progresser en prévision de déficits budgétaires accrus, tandis que les taux américains se sont stabilisés.

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Après le rebond de 2024, quel avenir pour la dette subordonnée financière en 2025 ?

Analyse de marché

Après le rebond de 2024, quel avenir pour la dette subordonnée financière en 2025 ?

13/03/2025

Après les fortes remontées de taux en 2022 et 2023, qui ont renforcé la rentabilité des banques et des assurances tout en mettant sous pression leur liquidité – jusqu’à précipiter la chute spectaculaire de Credit Suisse – l’année 2024 a marqué un tournant pour le marché de la dette subordonnée financière.
Le renforcement des bilans bancaires, couplé aux perspectives de baisses des taux, a ravivé l’intérêt des investisseurs pour ces instruments obligataires. Dans ce contexte plus apaisé, les flux entrants ont progressivement effacé les pertes des années précédentes, ouvrant la voie à un exercice 2025 qui s’annonce dynamique. 

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La Lettre du CIO AM : Quand la politique déborde sur les marchés et l’économie

Analyse de marché

La Lettre du CIO AM : Quand la politique déborde sur les marchés et l’économie

11/03/2025

Les premières semaines de la présidence de Donald Trump se déroulent à un rythme effréné, dans une atmosphère chaotique qui entretient la sidération. Pourtant, derrière ce tumulte, les premières actions du nouveau Président américain s’avèrent globalement conformes à ses promesses de campagne.

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Flash marchés : Un changement de paradigme

Analyse de marché

Flash marchés : Un changement de paradigme

07/03/2025

•    L'Allemagne lance un programme d'investissement historique pour accroître les dépenses de défense et d'infrastructure.
•    Le comportement erratique de D. Trump, notamment sur le sujet des tarifs douaniers, a créé une incertitude pesant sur le moral des Américains et a entraîné une chute des marchés actions outre-Atlantique.
•    La Chine a dévoilé sa feuille de route économique pour 2025, avec un objectif de croissance maintenu à 5% qui envoie un message de confiance de la part des autorités.

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Et L'Europe se réveilla

Analyse de marché

Et L'Europe se réveilla

07/03/2025

Il y a des décennies où rien ne se passe, et il y a des semaines où des décennies se produisent. Voici comment pourrait être résumée l’impression générale après les événements de la semaine écoulée tant ils bouleversent profondément les équilibres géopolitiques, économiques et financiers. La scène de tensions entre V. Zelenskyy et D. Trump vendredi 28 février a en effet symbolisé la rupture de l’alliance Atlantique et la fin du dividende de la paix sur lequel ont prospéré les économies et les marchés financiers occidentaux ces dernières décennies, conduisant l’Allemagne à renverser l’intégralité de son cadre fiscal et constitutionnel afin de se donner les moyens d’acquérir une indépendance stratégique vis-à-vis des Etats-Unis. 

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Les obligations hybrides d’entreprises : Un levier de rendement encore sous-exploité

Analyse de marché

Les obligations hybrides d’entreprises : Un levier de rendement encore sous-exploité

06/03/2025

Edmond de Rothschild Asset Management a été l’une des sociétés de gestion pionnières sur le segment de la dette hybride d’entreprise, à une période où peu de solutions de gestion active existaient sur ce segment.
Aujourd’hui, trois ans après le lancement d’EdR SICAV Corporate Hybrid Bonds, le fonds s’impose comme une solution incontournable pour les investisseurs en quête de rendement et de diversification obligataire. 

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Flash marchés :  Y aurait-il un exceptionnalisme européen ?

Analyse de marché

Flash marchés : Y aurait-il un exceptionnalisme européen ?

28/02/2025

•    Le marché actions américain a chuté de près de 4 % en raison des incertitudes commerciales et de la dissipation de l'enthousiasme autour de la thématique de l'intelligence artificielle.
•    D. Trump alimente l'incertitude et la volatilité sur les marchés avec ses déclarations contradictoires sur les droits de douane, en maintenant la date du 4 mars pour l'application des tarifs sur le Canada et le Mexique, tout en augmentant de 10 % ceux sur la Chine.
•    Le contexte géopolitique incite les pays européens à accroitre leurs budgets de défense, ce qui pourrait se traduire par un allégement des contraintes fiscales européennes.

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Flash marchés :  Premiers pourparlers de paix Russie - Ukraine : Trump reste imprévisible

Analyse de marché

Flash marchés : Premiers pourparlers de paix Russie - Ukraine : Trump reste imprévisible

21/02/2025

•    L'espoir d'une résolution du conflit ukrainien a soutenu les actions européennes en début de semaine, mais les annonces tarifaires de Trump et ses critiques envers Zelensky ont ensuite provoqué une chute des actions européennes et asiatiques.
•    Trump a menacé d'intensifier la guerre commerciale avec des taxes supplémentaires sur les voitures, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques.
•    Les minutes du FOMC ont mis en lumière les préoccupations concernant les politiques commerciale et migratoire de Trump, et leurs répercussions potentielles sur l'inflation.

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Flash marchés : La domination de Wall Street vacillerait-elle ?

Analyse de marché

Flash marchés : La domination de Wall Street vacillerait-elle ?

14/02/2025

•    L'inflation persistante aux États-Unis complique l’objectif de 2 % de la Fed, et la politique protectionniste de Trump amplifie les tensions commerciales, retardant d'éventuelles baisses de taux.
•    En Europe, les discussions autour du conflit ukrainien, malgré l'incertitude des résultats, ont stimulé à court terme les actifs européens. 
•    La prudence reste de mise sur les actions et une allocation neutre est maintenue sur les obligations, avec une préférence pour la zone euro grâce à ses valorisations attractives et une meilleure visibilité de la politique de la BCE.

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Bienvenue chez Edmond de Rothschild Asset Management

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