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Les 5 flèches Edmond de Rothschild, verre sablé par l'artiste Gilles Chabrier, Paris



Réengager l’épargne européenne : un impératif stratégique au service de la croissance durable

Analyse de marché

Réengager l’épargne européenne : un impératif stratégique au service de la croissance durable

08/07/2025

L’Europe traverse une période de mutations profondes - industrielles, énergétiques et géopolitiques - qui redéfinissent les conditions de son développement économique à long terme. Dans ce contexte, la question de l’allocation de l’épargne prend une dimension stratégique.

Nous vous proposons une analyse approfondie sur un enjeu central :
« Réengager l’épargne européenne : un impératif stratégique au service de la croissance durable ».

Ce document explore les leviers concrets permettant de réorienter l’épargne privée vers l’économie réelle, dans une perspective de souveraineté, d’innovation et de transition durable.

 

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Flash marchés : One Big Beautiful Bill : Un plan fiscal et budgétaire hors normes

Analyse de marché

Flash marchés : One Big Beautiful Bill : Un plan fiscal et budgétaire hors normes

04/07/2025

•    Un accord commercial a été trouvé avec le Vietnam, tandis que les négociations avec l'UE, le Japon, l'Inde et la Corée se poursuivent difficilement.
•    La guerre tarifaire tarde encore à produire ses effets sur l’économie américaine comme en témoignent les indicateurs contradictoires sur l’emploi.
•    Les deux chambres du Congrès ont voté la One Big Beautiful Bill dans une version encore plus dispendieuse qu’en première lecture.

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Face aux vents contraires, l’ancrage long terme d’EdR Fund Big Data

Communication thématique et produits

Face aux vents contraires, l’ancrage long terme d’EdR Fund Big Data

30/06/2025

Depuis sa réélection, Donald Trump souffle le chaud et le froid sur les marchés financiers au gré de ses annonces. La volatilité et le manque de visibilité n’épargnent pas les thématiques porteuses comme l’intelligence artificielle. L’occasion pour Jacques-Aurélien Marcireau, gérant du fonds Edmond de Rothschild Fund Big Data, de rappeler l’importance d’appliquer une approche de gestion prudente et disciplinée pour investir dans les valeurs technologiques. 

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Flash marchés : Les marchés gardent leur sang-froid malgré l’escalade au Moyen-Orient

Analyse de marché

Flash marchés : Les marchés gardent leur sang-froid malgré l’escalade au Moyen-Orient

27/06/2025

•    Le secrétaire d'État américain a annoncé la signature prochaine d'une dizaine d'accords et des progrès dans les discussions avec la Chine.
•    En Europe, les pays de l'OTAN, à l’exception de l'Espagne, se sont engagés à augmenter leurs budgets de défense à 5 % du PIB.
•    Le Japon affiche une expansion des indices PMI, contrastant avec les indicateurs PMI européens décevants, particulièrement en France où les tensions politiques persistent après l'échec du conclave sur les retraites.

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Flash marchés : Entre tensions au Moyen-Orient et ralentissement américain, les marchés résistent

Analyse de marché

Flash marchés : Entre tensions au Moyen-Orient et ralentissement américain, les marchés résistent

20/06/2025

•    Malgré l’escalade des tensions au Moyen-Orient et les déclarations récentes de D. Trump, les investisseurs restent globalement confiants tant que le conflit ne s’étend pas et que le détroit d’Hormuz reste opérationnel.
•    Le texte budgétaire One Big Beautiful Bill Act peine à avancer au Congrès. Parallèlement, les indicateurs économiques du mois de mai déçoivent, avec un recul de la production industrielle et une baisse des ventes au détail.
•    Ni la Fed, ni la Banque d’Angleterre, ni la Banque du Japon n’ont fait évoluer leur politique monétaire. Toutes adoptent un ton prudent, laissant entendre qu’une éventuelle détente des taux dépendra de l’évolution des tensions commerciales et géopolitiques. 

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Des vents porteurs pour la dette corporate émergente

Communication thématique et produits

Des vents porteurs pour la dette corporate émergente

19/06/2025

Le contexte économique mondial marqué par une visibilité réduite sur les perspectives économiques tend à creuser les écarts de performance entre régions, entreprises et classes d’actifs. Cette complexité crée des poches de différenciation intéressantes, notamment au sein de certains segments obligataires parmi lesquels la dette corporate émergente.

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Flash marchés : Le risque géopolitique revient sur le devant de la scène

Analyse de marché

Flash marchés : Le risque géopolitique revient sur le devant de la scène

13/06/2025

•    Israël a effectué une attaque ciblant les sites nucléaires en Iran, engendrant des tensions et des menaces de représailles, cependant l'impact sur les marchés financiers est resté modéré.
•    Les chiffres de l'inflation aux États-Unis sont inférieurs aux attentes, aidés par des stocks qui amortissent l'impact des taxes à l'importation.
•    Les marchés réagissent au risque géopolitique en adoptant une position prudente sur les actions américaines et en maintenant une neutralité sur le crédit d'entreprise.

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Flash marchés : Le manque de visibilité pèse désormais sur l’économie américaine et incite la Fed à l’attentisme

Analyse de marché

Flash marchés : Le manque de visibilité pèse désormais sur l’économie américaine et incite la Fed à l’attentisme

06/06/2025

•    Donald Trump a renoncé à sa menace d'augmenter les droits de douane à 50 % sur les importations européennes, préférant reprendre les négociations avec une échéance fixée au 9 juillet, date à laquelle la Maison-Blanche prévoit la conclusion de plusieurs accords.
•    L'inflation en Europe s'est établie à 1,9 % en mai, en dessous de la cible, ce qui a permis à la BCE de procéder à une nouvelle baisse de son taux directeur de 25 points de base.
•    En Asie, l’activité s’affaiblit avec un indice PMI Caixin manufacturier, indicateur clé pour les PME exportatrices et le secteur privé, qui est passé en zone de contraction.

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La Lettre du CIO AM : La prudence reste de mise sur les actifs américains

Analyse de marché

La Lettre du CIO AM : La prudence reste de mise sur les actifs américains

04/06/2025

L'administration américaine promeut l'idée que la phase protectionniste prendra fin autour des festivités du 4 juillet pour se concentrer ensuite sur un programme de réduction d'impôts et de déréglementation, un scénario auquel les marchés d'actions semblent adhérer. Le budget en cours de préparation au Congrès laisse en effet espérer un stimulus fiscal net de l’ordre de 1 % du PIB. 

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Flash marchés : Le marché obligataire pourrait gâcher la fête sur les marchés actions

Analyse de marché

Flash marchés : Le marché obligataire pourrait gâcher la fête sur les marchés actions

23/05/2025

•    Moody's a retiré la note AAA des États-Unis, en raison de l'augmentation de la dette, entraînant une hausse des taux souverains américains. 
•    Un compromis sur le budget proposé par l'administration Trump a été trouvé de justesse à la Chambre des Représentants, incluant des allègements fiscaux ainsi que des coupes dans les dépenses de santé et les subventions « vertes », mais il reste à être validé par le Sénat, promettant de longues discussions.
•    En Europe, la menace commerciale pourrait substantiellement entraver la croissance, tandis qu’en Asie, la Chine et le Japon, font déjà face à des défis économiques, incitant les autorités à adopter des mesures d'assouplissement monétaire.

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Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation : Une gestion flexible face à des dynamiques de marchés contrastées

Communication thématique et produits

Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation : Une gestion flexible face à des dynamiques de marchés contrastées

20/05/2025

Depuis le début de l’année, les marchés obligataires évoluent dans un environnement macroéconomique mouvant, marqué par des signaux contradictoires entre les grandes zones économiques. Alors que la Chine était confrontée aux mesures protectionnistes américaines, avec en toile de fond un ralentissement de l’activité économique, l’économie américaine, longtemps perçue comme résiliente, commence à montrer des signes d’essoufflement. Les craintes d’une récession outre-Atlantique se renforcent, alimentées par la perspective d’une baisse de la consommation et une résurgence de l’inflation. 
Les investisseurs doivent ainsi composer avec des dynamiques divergentes et une visibilité limitée sur les trajectoires des taux d’intérêt aux Etats-Unis, rendant, selon nous, les stratégies obligataires flexibles plus pertinentes que jamais.

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Flash marchés : Les marchés soufflent après la trêve entre Washington et Pékin

Analyse de marché

Flash marchés : Les marchés soufflent après la trêve entre Washington et Pékin

16/05/2025

•    Le report des droits de douane entre les États-Unis et la Chine a soulagé les marchés, atténuant ainsi les probabilités de récession et d’inflation. 
•    Les publications économiques d'avril aux États-Unis ne montrent pas encore d'impact lié aux droits de douane, l'inflation CPI se maintenant à 2,3 %. Cependant, la publication des PPI révèle une légère accélération des prix des biens importés.
•    Les taux des obligations d'État ont poursuivi leur hausse après l'accord sino-américain, mais cette montée à été freinée par les discussions entre les États-Unis et l'Iran ainsi que par les publications économiques américaines.

 

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