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Les 5 flèches Edmond de Rothschild, verre sablé par l'artiste Gilles Chabrier, Paris



L'IA agentique ouvre un nouveau chapitre pour le Big Data

Communication thématique et produits

L'IA agentique ouvre un nouveau chapitre pour le Big Data

03/06/2026

L’essor de l’intelligence artificielle (IA) agentique ouvre un nouveau chapitre du cycle technologique. En permettant à des « agents » d’IA d’enchaîner des tâches, de se connecter à des systèmes tiers et de piloter des processus réels, cette vague fait exploser la croissance des données et redéfinit les besoins d’infrastructure, au bénéfice de certains acteurs clés, du edge cloud à la robotique industrielle.

Parallèlement, l’arrivée annoncée de méga‑IPO (introduction en bourse) comme SpaceX, Anthropic ou OpenAI ravive le souvenir de la bulle internet et pose la question d’une juste valorisation dans un marché dominé par les flux. Dans ce contexte, comment distinguer les gagnants durables du simple bruit de marché ? Réponse avec Xiadong Bao, Gérant principal du fonds EdR Fund Big Data.

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Flash Marchés : Ormuz se calme, l’IA s’emballe

Analyse de marché

Flash Marchés : Ormuz se calme, l’IA s’emballe

29/05/2026

•    Les avancées diplomatiques américano-iraniennes ont calmé les craintes géopolitiques, ramenant le pétrole sous la barre des 100$ le baril et propulsant le S&P500 à un niveau record.
•    Les chiffres du PIB américain du premier trimestre 2026 ont été révisés à la baisse à +1,6 % en rythme annualisé (contre +2 % en estimation initiale). 
•    Les émissions Investment Grade américaines devraient atteindre 2,5 trillions de dollars en 2026, dont une part significative émane des hyperscalers. 

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Flash Marchés : Une douce euphorie

Analyse de marché

Flash Marchés : Une douce euphorie

22/05/2026

•    En l’absence de percée diplomatique durable, les marchés alternent entre stress et accalmie, au gré des nouvelles sur l’Iran. La forte volatilité des taux reflète les interrogations sur la trajectoire des prix et des banques centrales.
•    Malgré des PMI en contraction, la perspective d’un resserrement moins agressif de la BCE soutient les actions européennes, avec une surperformance des valeurs de défense, utilities, télécoms et IT.
•    L’activité outre-Atlantique demeure solide, portée par le secteur manufacturier. En revanche, plusieurs segments (industrie, énergie, consommation) sont en retrait et le secteur technologique a connu des prises de bénéfices.

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Flash Marchés - Le siège de Troie : Le temps long, angle mort des marchés

Analyse de marché

Flash Marchés - Le siège de Troie : Le temps long, angle mort des marchés

30/04/2026

•    Les marchés actions américains misent de nouveau sur un scénario de croissance suffisante et d’inflation maîtrisée, favorisant technologie et semi conducteurs, tandis que les secteurs défensifs sont délaissés.
•    La baisse record des stocks de pétrole brut et l’éventualité d’un blocus prolongé du détroit d’Ormuz montrent que les États Unis consomment leur marge de sécurité sans traiter le risque structurel de choc énergétique durable.
•    En zone euro, l’inflation sous jacente est en repli mais la confiance des consommateurs retombe à son plus bas niveau depuis la crise du Covid. 

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Les Chroniques de l'ISR :  « Security, baby, security! »

Chroniques ISR

Les Chroniques de l'ISR : « Security, baby, security! »

24/04/2026

Après nos éditoriaux précédents « cheaper, baby, cheaper » et « jobs, baby, jobs » l’actualité de la guerre en Iran met au centre des préoccupations l’urgence de la sécurité énergétique en Europe et ailleurs. En Chine, les premières annonces de mars dernier sur le XVème plan quinquennal (2026-2030) continuent de mettre l’accent sur les énergies renouvelables, l’électrification et le stockage de l’énergie mais se projettent également sur les e-fuels et l’hydrogène. Ces programmes chinois ont une ambition industrielle, environnementale et de sécurité/souveraineté.

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Flash Marchés : Cyclope ou la tentation de l’angle unique

Analyse de marché

Flash Marchés : Cyclope ou la tentation de l’angle unique

24/04/2026

•    Le rebond des actifs risqués après les tensions au Moyen-Orient relève avant tout d’un repositionnement technique plutôt que d’une amélioration fondamentale. Il illustre un réflexe de marché devenu quasi pavlovien : racheter systématiquement les phases de repli.
•    Derrière la hausse des indices, les fondamentaux se dégradent, notamment sous l’effet d’un choc énergétique durable qui pénalise surtout l’Europe et l’Asie. Ce décalage entre marchés financiers et économie réelle est une source majeure de fragilité, les investisseurs ne regardant plus qu’un horizon de rebond.
•    Le cycle se poursuivant, rester exposé aux actifs risqués ne relève pas d’un optimisme excessif mais d’un constat pragmatique. Cette exposition doit toutefois s’accompagner d’une vigilance accrue, d’une sélectivité renforcée, et d’un biais plus marqué en faveur des États-Unis et de la Chine.

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Lettre du CIO AM : Cyclope ou l’illusion de stabilité

Analyse de marché

Lettre du CIO AM : Cyclope ou l’illusion de stabilité

23/04/2026

Le mouvement de marché des dernières semaines s’inscrit dans une mécanique presque classique, celle d’un balancier qui oscille entre excès de peur et de soulagement, mais dont l’amplitude, cette fois, révèle davantage qu’un simple ajustement technique. Après une phase d’escalade brutale au Moyen-Orient, les actifs risqués ont rebondi avec une vigueur qui surprend tant par son intensité que par sa rapidité puisque cette séquence de hausse se situe dans le centième percentile des progressions sur dix jours du S&P depuis 1950, portée par les valeurs de croissance, et en particulier, les secteurs liés à la technologie (hardware, semi-conducteurs et mémoire). Comme si les investisseurs, déjà aguerris par la succession des chocs récents – Covid, Ukraine, tensions commerciales –, avaient intégré l’idée que toute crise géopolitique, quelle qu’elle soit, appelle désormais une normalisation rapide.
Pourtant, derrière ce rebond, les fondamentaux ont évolué de manière plus subtile, voire plus préoccupante. Le choc énergétique, loin de s’être dissipé, continue de diffuser ses effets dans les économies les plus exposées, en particulier en Asie et en Europe. 

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La dette émergente face au choc géopolitique

Communication thématique et produits

La dette émergente face au choc géopolitique

21/04/2026

La résilience de la dette émergente corporate, un levier de diversification et d’opportunités

Alors même que les pays émergents sont au premier plan des discussions géopolitiques depuis le début du conflit au Moyen-Orient, les marchés de la dette d’entreprise émergente n’enregistrent, jusqu’à présent, qu’un impact limité par rapport à d’autres classes d’actifs (voir graphique n°1).
Le conflit a surtout ravivé les craintes inflationnistes via la hausse du prix du pétrole. Ce phénomène a particulièrement pesé sur les obligations de longue maturité, quelle que soit leur origine. À l’inverse, les obligations d’entreprises émergentes, caractérisées par des échéances en moyenne plus courtes, ont mieux résisté à cette phase de tension. 
Par ailleurs, l’exposition à des régions éloignées du conflit, comme l’Amérique latine, mais qui bénéficient de la hausse des prix du pétrole a contribué à soutenir cette classe d’actifs. 

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Flash Marchés :  Entre Téhéran et Washington, un dialogue au long cours

Analyse de marché

Flash Marchés : Entre Téhéran et Washington, un dialogue au long cours

17/04/2026

•    Aux États Unis, les dernières données confortent un biais inflationniste lié à la transmission des droits de douane et aux services.
•    La croissance française s’est montrée résiliente au premier trimestre 2026 (+0,3 %), alors que l’Allemagne a revu ses prévisions de croissance à la baisse, à 0,5 % et 0,9 % pour 2026 et 2027 (contre 1 % et 1,7 % auparavant), reflétant sa plus grande dépendance aux énergies fossiles.
•    En Chine, la croissance du PIB au premier trimestre, à 5 %, ressort légèrement au dessus des attentes (4,8 %), portée par une production industrielle en hausse. 

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Mission Europa : La souveraineté européenne comme rempart face aux crises

Analyse de marché

Mission Europa : La souveraineté européenne comme rempart face aux crises

15/04/2026

Le premier trimestre 2026 a été marqué par une instabilité géopolitique rare, culminant avec le conflit en Iran début mars. Dans ce contexte de forte volatilité, la stratégie d’actions européennes « Mission Europa » a su naviguer au mieux ces turbulences de marché. Alors qu'un cessez-le-feu fragile a été signé le 8 avril, nous faisons le point sur la stratégie du portefeuille avec son gérant principal Anthony Penel. 

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Flash Marchés : Une trêve, fragile comme le cristal

Analyse de marché

Flash Marchés : Une trêve, fragile comme le cristal

10/04/2026

•    La désescalade au Moyen-Orient a permis une détente des taux d’État et un rebond des actifs risqués, tandis que les anticipations de marché concernant les politiques monétaires sont partout révisées à la baisse.
•    Le président de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a indiqué que les contraintes d’approvisionnement en pétrole devraient s’accentuer nettement en avril, sous l’effet d’une perte de 12 millions de barils par jour. 
•    Les enquêtes de conjoncture pour mars montrent un impact plus marqué du conflit en zone euro qu’aux États-Unis. En Europe, les PMI apparaissent en effet plus fragiles dans les pays fortement exposés aux exportations vers le Golfe, comme l’Italie. 

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Une désescalade sous contrainte ou un accord a minima, sous la pression du détroit d’Ormuz

Analyse de marché

Une désescalade sous contrainte ou un accord a minima, sous la pression du détroit d’Ormuz

08/04/2026

En l’espace de quelques heures, la stratégie américaine vis-à-vis de l’Iran a connu un revirement spectaculaire. Sous la menace d’un ultimatum américain, Téhéran a accepté de rouvrir le détroit, tout en encadrant cette réouverture de conditions. Les autorités iraniennes ont indiqué qu’il serait possible de le traverser en coordination avec les forces armées et dans le respect de « contraintes techniques ». Côté américain, les frappes sont suspendues pour deux semaines, le temps d’ouvrir des discussions de paix, tandis qu’Israël rappelle que le conflit au Sud du Liban ne fait pas partie de l’accord de trêve.

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Bienvenue chez Edmond de Rothschild Asset Management

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