Edmond de Rothschild Residential Investment Fund

Château Clarke, Listrac-Médoc

Présentation du fonds

UK Residential Bath House 1 UK Residential Bath House 1

Edmond de Rothschild Residential Investment Fund II (EDR RIF II) est un fonds permanent qui investit dans des actifs immobiliers résidentiels privés loués à travers le Royaume-Uni (RU). Il se concentre principalement sur les constructions destinées à la location, et plus particulièrement sur les immeubles collectifs urbains ou suburbains. La stratégie est conçue pour tirer parti du déséquilibre important entre l'offre et la demande dans le secteur immobilier britannique. Afin d'optimiser l'efficacité opérationnelle et de générer des revenus, EDR utilise sa plateforme de gestion interne, Cording Residential, pour exploiter les actifs. En contrôlant l'ensemble de la chaîne de valeur, des résidents aux investisseurs, cette intégration verticale garantit une meilleure souscription, une meilleure sélection des titres et, au final, de meilleures performances.

Les avantages de votre solution d'investissement

UK Residential Bath House 2 UK Residential Bath House 2

Actifs immobiliers bénéficiant des tendances structurelles

Avec une population croissante et une offre limitée, le secteur résidentiel britannique bénéficie de rendements tirés par un déséquilibre marqué entre l'offre et la demande. Ces rendements devraient être amplifiés par l'obsolescence structurelle : le Royaume-Uni possède le parc immobilier le plus ancien d'Europe, avec les pires performances thermiques.

Historique

Le fonds bénéficie d'un historique de 6 ans, tandis que la série (EDR RIF 1 et 2) affiche un historique de 7 ans. L'équipe de plus de 50 personnes gère un portefeuille bien établi, qui comprend 2 650 appartements, plus de 4 000 locataires et une valeur marchande de plus de 647 millions d'euros.

Revenus récurrents stables

Un taux d'occupation élevé et des revenus stables sont obtenus grâce à une gestion proactive des locations et des biens immobiliers. Une fois achevé, EDR RIF 2 comptera plus de 4 000 locataires, créant ainsi un flux de revenus diversifié, granulaire et récurrent.

Liquidité trimestrielle

Le fonds offre une liquidité trimestrielle aux investisseurs.

Accessibilité

Le fonds bénéficie d'une structure pérenne, avec des clôtures trimestrielles.

Protection contre l'inflation

Les loyers résidentiels présentent une forte corrélation avec l'inflation. Grâce à des révisions annuelles sans plafond, la croissance des loyers bénéficie de la pression exercée par l'inflation salariale, aggravée par un déséquilibre structurel entre l'offre et la demande.

Approche ESG

La durabilité est un élément clé du processus de diligence raisonnable du fonds, car elle a un impact direct sur le risque d'investissement. L'équipe influence activement la conception, la construction et l'exploitation des actifs afin d'améliorer la durabilité lorsque cela est financièrement viable.En 2024, le déploiement de la certification BREEAM-in-Use a progressé : six actifs ont été certifiés « Good » ou « Tree Good » ; les quatre autres devraient suivre en 2025, une fois les données opérationnelles disponibles. Avec plus de 2 300 appartements actuellement en activité, la consommation d'énergie est devenue une priorité, soutenue par l'installation de systèmes de surveillance à distance de l'eau et de l'électricité. Ces données en temps réel permettent à l'équipe de gestion d'actifs d'affiner les plans d'affaires, d'améliorer l'efficacité, de réduire l'empreinte carbone, de diminuer le coût de la vie et, in fine, d'améliorer la satisfaction, la fidélisation et la performance locative des locataires.

Plateforme intégrée verticalement

Cette plateforme intégrée verticalement assure un contrôle total de l'ensemble de la chaîne de valeur, incluant le développement de la construction, la location et la gestion immobilière. Cording Residential, notre marque et plateforme interne de gestion immobilière résidentielle, permet un accès en temps réel aux données de gestion des actifs, améliorant ainsi la souscription et l'exécution des transactions, tout en optimisant l'occupation et la croissance des loyers et en maximisant l'efficacité de la gestion.

Chiffres clés

(31/03/2025)

Icon Invest Responssable 02
374
m EUR de fonds propres levés
Icon Edr Assurances Conseils 03
572
millions d'euros d'actifs
Icon Investissements 03
11
Assets
Icon Corporate Finance 03
1
Pays
Icon Edr Assurances Conseils 01
+4000
Locataires
Icon Gerants Patrimoine Ext 02
8
Années

Allocation et portefeuille diversifié

 


Convictions & stratégie

CH Resi Challendin 1 3 5 In Chêne B 1 CH Resi Challendin 1 3 5 In Chêne B 1

Exposition aux tendances structurelles à long terme

Le marché résidentiel britannique souffre d'un déséquilibre aigu entre l'offre et la demande.

La demande est stimulée par la croissance démographique, aggravée par une tendance structurelle à l'abandon de l'accession à la propriété. Le Royaume-Uni et la France sont les deux seules grandes économies européennes à connaître une croissance démographique, le Royaume-Uni enregistrant des niveaux d'immigration élevés (en 2022, le solde migratoire était de 745 000 personnes). Les changements dans les modes de vie professionnels, combinés aux pressions sur l'accessibilité financière, créent également une tendance structurelle à l'abandon de l'accession à la propriété au profit de la location.

L'offre de logements a été réduite par la combinaison d'un marché foncier limité (dominé par un nombre restreint de constructeurs immobiliers), d'un système d'urbanisme défaillant, d'un manque de main-d'œuvre dans le secteur de la construction et d'une pénurie d'investissements dans le secteur immobilier. Cela a entraîné une pénurie d'environ 4,3 millions de logements. Cette situation est aggravée par le départ du marché locatif des propriétaires privés « amateurs » (en raison des taux d'intérêt élevés, des modifications du régime fiscal et du poids croissant de la réglementation). Le Royaume-Uni possède également le parc immobilier le plus ancien d'Europe, avec les pires performances thermiques, et est confronté à l'obsolescence dans le cadre de la transition vers le ''zéro net''.

La combinaison de ces facteurs a entraîné une croissance sans précédent des loyers, le secteur Build-to-Rent (BtR) enregistrant une croissance moyenne des loyers de 8,2 % en 2023 et, en fait, des niveaux records de croissance des loyers pendant huit trimestres consécutifs (T4 2023).

L'équipe résidentielle d'EDR vise à tirer parti de ces opportunités grâce à des investissements ciblés à travers le Royaume-Uni.

 

Une base de locataires stable

Le secteur locatif privé est soutenu par une forte demande de logements locatifs. Des changements structurels dans les comportements, tels que le report du mariage à un âge plus avancé et le désir d'une plus grande flexibilité, combinés à des prix immobiliers élevés et au coût de l'endettement, stimulent la demande dans le secteur locatif privé. Il en résulte que les propriétaires disposent d'un pouvoir de fixation des prix important, ce qui explique que la croissance des loyers dans ce secteur soit à son plus haut niveau depuis le début des enregistrements.

Avec plus de 4 000 locataires, le fonds bénéficie d'une base locative extrêmement granulaire et stable, créant un flux de revenus stable, avec de fortes caractéristiques d'indexation sur l'inflation.

 

Environnement, social et gouvernance

Nous pensons que l'accent mis sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) crée une valeur à long terme pour les personnes, leurs communautés et nos investisseurs. Les données disponibles suggèrent que l'amélioration des caractéristiques ESG d'un immeuble augmente la fidélisation des locataires, la commercialisation et, en fin de compte, améliore les revenus et la valeur. Le développement d'actifs résidentiels à partir de zéro offre la possibilité de poursuivre un développement durable, d'optimiser l'efficacité énergétique, de réduire la consommation d'eau et de déchets et de créer des espaces de vie et des communautés exemplaires.

 

 

 

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