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Fotografia di Ludovic Minet, Four Seasons Hotel, Megève
Special flash: Fitch downgrades France: No clear path to debt stabilization

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Special flash: Fitch downgrades France: No clear path to debt stabilization

16/09/2025

On Friday, September 12, Fitch downgraded France's sovereign rating from AA- to A+. The agency justified this decision on the grounds of a persistent deficit, public debt already at 114% of GDP and likely to reach 132% in 2034, and chronic political instability. At this level, France is approaching Italy's ratios, which are expected to reach 135%, while diverging from economies such as Spain and Belgium, whose trajectories appear more stable. This downgrade does not place France in a situation of immediate crisis, but it confirms the perception of relative weakness.

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Market flash: Risk assets rise on US rate cut expectations

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Market flash: Risk assets rise on US rate cut expectations

12/09/2025

•    Disappointing job creations in the US convinced markets that the Fed had to revive the rate-cutting cycle.
•    The ECB, meanwhile, left its rates unchanged. The bank thinks risks to economic growth are now more finely balanced and is more confident on the eurozone's economic outlook.
•    Markets generally shrugged off a number of political and geopolitical tensions.

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Special flash: Like a sense of déjà vu

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Special flash: Like a sense of déjà vu

09/09/2025

The political divide within the National Assembly left little doubt about the fate of the Bayrou government, and even though the latter wanted to believe in it until the end, the vote of confidence ultimately resulted in failure, hastening his resignation and the fall of his government. France thus finds itself in the same situation as last year after Mr. Barnier's departure and is expected to experience its 5th Prime Minister in three years, signaling the significant political instability characterizing the country since the beginning of E. Macron's second term. Faced with an unprecedented tripartition of the political landscape under the Fifth Republic, the president now has three options before him, which we present here in order of most to least likely according to us:

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Market flash: The screws tighten on prime minister Bayrou’s government

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Market flash: The screws tighten on prime minister Bayrou’s government

05/09/2025

•    Despite the current political uncertainty, French government debt is still easily finding buyers, with the France’s treasury department successfully raising € 11bn. 
•    Fiscal risk weighed on the UK’s long bonds, with 30-year gilt yields reaching highs not seen since 1998.
•    US Treasury yields were under pressure this week, as the 30-year bond revisited 5% before poor economic data caused it to fall back.

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Investing in european sovereignty: Beyond the current economic situation, a lasting commitment

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Investing in european sovereignty: Beyond the current economic situation, a lasting commitment

04/09/2025

At the Rimini Meeting, Mario Draghi made a harsh assessment: Europe believed that its economic power was enough to secure its geopolitical role. Recent events (war in Ukraine, tensions with the United States, rivalry with China) have dispelled this illusion. The European Union, a spectator to major upheavals, must transform itself if it wants to defend its fundamental values: democracy, freedom, sovereignty, and prosperity.

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Letter from the CIO AM : A bumpy end to the summer, with stable allocationsv

Market insights

Letter from the CIO AM : A bumpy end to the summer, with stable allocationsv

03/09/2025

On either side of the Atlantic, these past few weeks have been bustling with news. Although we chose not to adjust our allocations in response to these headlines, we did strengthen several of our convictions and have identified new factors calling for vigilance.

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Market Flash : US assets see a week of stabilisation

Market insights

Market Flash : US assets see a week of stabilisation

29/08/2025

Jerome Powell confirmed that the Fed would proceed with a rate cut in September while paying more attention to jobs data than inflation when deciding on monetary policy changes over the short term.

The eurozone was penalized by the return of political risk in France, where Prime minister François Bayrou's vote of confidence could bring down the government on September 8.

Japan and emerging countries saw a fall in asset prices, due to profit taking and news on the US import duties.

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Appointment of David Claus as Group Head of Asset Servicing and termination of the Asset Servicing transaction with Apex Group

Appointment of David Claus as Group Head of Asset Servicing and termination of the Asset Servicing transaction with Apex Group

27/08/2025

Edmond de Rothschild has appointed David Claus as CEO of Edmond de Rothschild Asset Management Luxembourg* and Group Head of the Asset Servicing business line.

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The Dove bids farewell to Jackson Hole

Market insights

The Dove bids farewell to Jackson Hole

25/08/2025

By Nabil Milali, Portfolio Manager/Strategist Multi-Asset & Overlay, Edmond de Rothschild Asset Management 

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Market flash: Between geopolitical claims and macroeconomic balances

Market insights

Market flash: Between geopolitical claims and macroeconomic balances

22/08/2025

•    The Trump-Putin meeting did not result in a ceasefire, but it did initiate key discussions on Ukraine, followed by a meeting in Washington on security guarantees.
•    With job creation slowing and inflation picking up in the US, uncertainty surrounds US monetary policy, and J. Powell's statements in Jackson Hole are eagerly awaited.
•    The European economy is proving resilient with a rising PMI index, despite higher-than-expected UK inflation.

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Why invest in a Short Duration Credit strategy?

Thematic and product insights

Why invest in a Short Duration Credit strategy?

19/08/2025

Short duration corporate bonds are, by definition, bonds issued by private companies with a residual maturity under 3 years. As their maturity date is relatively close, they naturally offer excellent visibility on their potential performance. 

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Market flash: Is Jerome Powell in the hot seat?

Market insights

Market flash: Is Jerome Powell in the hot seat?

18/07/2025

•    Donald Trump and the candidates to succeed Jerome Powell are arguing for an urgent rate cut by the Fed in response to the slowdown in activity and inflation.
•    Powell's camp is urging the Fed to keep its current rates, as tariffs are expected to push inflation above 3% by the end of the year. 
•    In France, prime minister François Bayrou unveiled his proposed budget cuts. He hopes to reduce the government deficit to €43.5bn in 2026, but political consensus remains uncertain.

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